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原标题:阿里京东进军物流行业,传统快递企业有所行动吗?

浏览次数:61 时间:2020-03-30

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巴菲特认为,卓越的上市公司必须有一条“经济护城河”。内忧外患的“老大哥”顺丰,下重本拓展新业务,能否构起坚实的护城河?

在快递江湖,总是遗留很多问题,过去的是历史,正在发生的是现实,本文作者通过在对整个物流领域企业的分析,主要从拓展非电商件业务这一阶段做了分析。

我们知道上市是为了融资,而融资主要用于企业快速发展所带来的大量资金需求,各快递企业在上市时也都对拟融资多少和用途做了较为详细的说明。

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之前主要分析了电商仓配模式对传统网络快递的潜在威胁,简而言之,随着B2C占比的持续提升,选择仓配模式的电商件将会越来越多。无论阿里B2C模式的天猫份额的持续提升,还是京东物流对平台第三方卖家物流渗透、包括京东自营仓配模式的占比的回升,会直接加速电商件网络配送向仓配模式转型,网络型传统快递或沦为电商平台末端配送环节,尤其对于电商件依赖较大的通达系。

而就在前几天,圆通在85亿流产之后,拟再次募集资金10亿元,而顺丰上市募集的80亿也已上周一全部到位,资本市场的战争才刚刚开始。

文/杨晓二 亿欧专栏作者

传统网络型快递的应对策略:

且暂不论资金是否已经到位,各企业在上市时对用于发展投入的资金多少和用途都已做了详细的说明,并已用自有资金进行了一部分的投资,而募集资金的计划用途也不会随意改变,所以资金用途也恰恰表现了各公司的发展规划和战略布局。

有关顺丰的各种声音一直高涨不减。3月,顺丰发布了2018年财报,财报数据显示,负债总额达到了308亿元,负债率大幅提升,资产负债率达到46%,高于同行平均30%左右的负债率水平。市值也从2017年3月1日的超3000亿元跌到了2019年4月30日的1400多亿元,两年多时间市值蒸发了1600多亿元。

在这样的威胁下,尤其以电商件为主要业务来源的通达系,难道就这样坐以待毙?笔者认为传统快递企业想要破局,有以下三部曲可以走:

下面我们从各快递企业计划用于发展的资金用途,以及前期的投入,逐一深度剖析6家快递公司的战略企图(三通一达、百世、顺丰)。以下为6家企业拟投资用于发展的金额:

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阶段一:拓展非电商件业务,减少对电商平台的依赖(包括零担、冷链、国际、同城、线下生活圈布局等)。

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阶段二:发力非阿里、京东电商件业务,摆脱对单一电商平台的依赖。(如品质电商、垂直电商、新团购电商、奢侈品电商、冷链电商等)。

各快递企业计划用于公司发展的金额

除了顺丰市值不断下降外,股东合计套现约27亿元离场、顺丰优选关店、顺丰2018年净利润下滑、顺丰小哥私拆包裹等消息不断撞击着顺丰。就连顺丰主营的快递业务在快递领域中也被“挤压”,2017年、2018年连续两年处于7.6%的市场份额,市占率低于通达系、百世,并排名末端。

阶段三:自建仓配模式、电商平台、结合物流、信息流和资金流,打造自身四流合一的闭环,结合上下游发展综合供应链物流。

首先,从上面拟用于发展的金额来看,基本可以分为三个阶梯,第一阶梯为中通、圆通和顺丰,融资金额都在80亿以上,其中圆通计划投入最多,高达97.37亿,顺丰计划投入95.56亿,中通实际将投入80.4亿;百世和韵达位居第二阶梯,拟募集并投入50亿左右用于发展,申通为第三阶梯仅拟募集28亿用于发展(另外20亿用于借壳上市)。

没有足够的规模,对一家公司来说是危险的。

三个阶段相辅相成,且是逐步深入的步骤,阶段一为供应链物流的能力建设环节,阶段二为供应链物流的尝试阶段,阶段三即为终极目标,成为综合供应链物流服务商,下面将带领大家依次从这三个方法依次入手,本期主要对上市五虎阶段一做逐一解析,看看谁走在布局前列,打好了基础,未来或逃寒冬一劫?

计划投资的多少也侧面反映了各企业目前的综合实力和发展后劲,显然圆通、顺丰和中通的较为强劲。

巴菲特认为,卓越的上市公司必须有一条“经济护城河”,即一种结构性优势。如果你的竞争者知道你的秘密却不能复制,那就是一种结构性的优势,就是一条“护城河”。其中,规模经济便是“经济护城河”之一。

拓展非电商件业务

当然有钱花还得会花,而怎么花这一点最能体现各家玩家的战略侧重点,下面我们将按投资金额的顺序对圆通、顺丰、中通、百世、韵达、申通做一解析。

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拓展非电商件业务是各家快递企业必须要做的一件事,也是形成综合供应链物流的基础能力建设,更是摆脱电商件依赖最直接有效的方案,纵观五大快递公司近一年动作,这方面布局其实早已开始:

各企业战略深度解读

顺丰是以快递业起家,其在快递市场的品牌度、服务质量、时效性、配送速度等优势一直被业界和用户称赞。不过,从近三年顺丰快递业务量增速来看,却处于缓慢增长的状态。显然,在电商驱动且竞争日益激烈的快递行业,这样的增长速度不足以支撑顺丰整个集团的发展。

1、顺丰

圆通/全面对标顺丰

面对这样的局面,顺丰拓展更多的领域以寻求转机,开始向电商、零售、快运、冷运、同城、国际、供应链等新业务方向开拓市场,意图扭转局面。但顺丰走的并不顺利,其中的电商、零售业务一直是困扰顺丰的难题。

顺丰作为上市物流企业唯一一家直营企业,一直以来备受关注,因产品丰富,非电商业务布局早已成熟,因此受到电商件仓配模式的影响有限,但并非不受影响!

圆通计划用于发展的金额高达97.34亿,主要用于以下五个方面:

此外,顺丰发力新业务的同时,仍要面临着快运、冷运、同城、国际市场的强敌环绕。

首先我国快递业务,目前仍以电商件为主体,这么大的蛋糕不得不吃;其次对于华东华南方向,电商件特征更为明显,据顺丰上海某区域管理层透露,菜鸟网络因数据之争关闭端口,至少影响该区域80%业务量。为了减小潜在影响,顺丰近一年一直在丰富产品线,近一年不断提升非电商件特征产品的原因:

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强敌环伺、增长疲软,围困中的顺丰能否带着它的新业务杀出一番新天地?

电商件主要集中华东华南,通达系收入在华东华南收入接近80%,顺丰相对较低,但也有54%。若电商件受到菜鸟封杀,直接影响华东华南业务发展。

圆通上市时公布的上市后投资方向的资金占比

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近半年,顺丰非电商件特征产品(重货、冷运、国际、同城、其他)收入占比近半年占比由8.37%提升到了12.30%。

从拟投资用途上可以看出,圆通除中转仓储一体化、信息与自动化等基础设计建设和升级外(两方面占比达58.1%),有22.4%的资金将用于航材购置,这点与顺丰极其相似,而圆通也是通达系唯一一个购买自有飞机,和唯一一个计划资金投入航空能力建设的加盟企业。

新业务“挤压式”生长

快运市场:

大件快递伴随着电商化的渗透和线上线下的融合式发展,电商大件快递市场也逐渐发展起来,同时用户需求提升促使小票零担向更高要求的快递方向发展。

据易观咨询公司研究数据显示,预计2020年,中国大件配送市场规模将达到2.8千亿元。中国物流与采购联合会的数据也显示,电商大件物流总费用年复合增长率超过65%,成为继快递之后物流市场新的战略增长点。

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既然是蓝海市场,那必定会有诸多玩家入局。7大上市快递企业的年报发布后,百世快运2018年营收41亿元,同比增29.1%;韵达2018年快运服务收入5.38亿元;德邦2018年快运业务收入112.06亿元,同比降13.76%。其他公司均未透露快运业务相关数据。

聚焦快运领域的其他玩家:

安能将安能快递升级为“安锐速运”,自此全面砍掉快递业务并作为独立的业务单元,和安能快运形成有效的、差异化经营的A、B两张网;

成立于2015年的壹米滴答截止到目前为止,已经累计获得融资30亿元,且截止至2018年12月,已拥有12000余家网点、1500条干线、5000多台车辆、189个转运集散中心;

优速快递公司曾在2019年1月的九周年庆典上表示,优速在大包裹领域市占率第一,2018年限时达收入占总营收的60%,大包裹收入占比80%。

网络效应明显不足德邦、优速的顺丰花费了17亿元收购广东新邦物流有限公司,建立“顺心捷达”快运业务独立品牌。

顺丰进入货运市场,算得上是背水一战。这条路对于顺丰而言,是否能够重新演绎其在快件领域的神话还需时间验证。

冷运:

十年前,中国甚至还没有一条完整的冷链。在消费升级和中产阶层崛起的宏观背景下,京东、顺丰等企业进入冷链行业,当生鲜电商成为电商领域最后一片蓝海时,冷链变得至关重要,各路资本也都纷纷看好。

根据中国物流与采购联合会发布的报告数据显示,未来五年,我国冷链物流市场将以20%以上的年复合增速发展,2020年市场规模有望达到4700亿元。

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冷链市场规模虽大,却需要雄厚的资本作为支撑,而且投资回报周期长。尤其投资的重头戏是冷库。

申通2017年成立了上海申雪,从事冷链仓储配送业务,2018年申通冷链营收738.67万元,占营收比重仅为0.04%。而2018年冷链成本为409.56万元,占营业成本比重0.03%。由此判断申通2018年冷链的利润为329.11万元。

京东冷链作为京东物流的六大产品之一,依靠京东自有的资源大力发展相关业务,冷链卡班车、冷链城配等业务不断覆盖,还与日本物流巨头雅玛多进行战略合作;苏宁物流自建冷链仓,目前,苏宁物流在全国拥有46个冷链仓,覆盖城市188个。再加上苏宁小店和苏鲜生的前置仓设置,通过线上线下渠道联动,打造距离消费者更近的生鲜冷链门店仓。

综合来看,苏宁、京东自有仓库作为支撑,承接线上线下的运营能力。物流企业出身的顺丰2018年与夏晖合资成立新公司——新夏晖布局冷链业务,但若想将自身快递网络、线上交易平台和下线实体三者结合起来,仍有一定的挑战性。

同城:

城市配送近几年来成为了新势力并极速增长,据国家邮政局统计数据显示,同城快递是快递行业增速最快的子行业。预计2020年,同城快递市场规模将超过2000亿元。而城配领域不止囊括了快递业务,即时物流、外卖配送、同城货运等也在其范畴之内。

随着物流时效性日益凸显,在“最后一公里”的保障中,顺丰、通达系等快递企业也愈发重视自身在同城业务的发展。圆通的计时达、韵达的云递配、京东的个人快递、顺丰同城急送等都在同城配送领域大展拳脚。

当日达、小时达、30分钟达等时效不断更迭,美团外卖、蜂鸟配送等外卖配送范围也不再限制于外卖,扩展到了生鲜品、鲜花、医药等多个领域。而且2018年间,点我达被菜鸟2.9亿元战略控股、UU跑腿获得2亿元B轮投资、闪送完成6000万美元的D1轮融资等等,同城即时物流企业不断获得资本的持续青睐。

同城即时物流领域越来越多的玩家入局,但其市场格局还未稳定成型,整体集中度偏低。顺丰想要以此为新的突破口,除了自身带有的品牌度、服务质量高等优势外,末端配送时效性、服务体系也至关重要。

国际:

一带一路政策的畅行,国家鼓励跨境电商政策的出炉,支持我国企业“引进来,走出去”。全球跨境电商一片欣欣向荣,物流快递企业积极发展与沿线国家的经济合作伙伴关系,并与其不断拓宽合作区域尝试新的合作模式。

据艾媒咨询发布的《2018—2019中国跨境电商市场研究报告》中指出,2018年,中国跨境电商交易规模达到9.1万亿元,预计2019年将达到10.8万亿元。

圆通开通跨境国际货运航线、在香港建世界级物流枢纽、收购先达国际物流控股公司等等布局国际物流市场。后先达国际物流更名为圆通速递国际,2018年全年收益约44.63亿港元,毛利同比上升至5.95亿港元;中通在海外成立合资公司,与国内的网易考拉、天猫国际等建立合作关系,还在美设置了中转仓等等。

菜鸟一直在打造全球72小时送达目标,与马来西亚、新加坡、西班牙等合作,打造物流专线,打通国际市场,搭建菜鸟智能物流骨干网;京东物流计划从中国走向全世界,建立48小时全球送达的货物配送物流体系,打造全球智慧供应链基础网络。

顺丰面对的不止是国内物流快递企业深化国际道路,还有国际上全球物流巨头UPS、联邦快递、FedEx等物流企业在“固守江山”。

虽然目前顺丰布局的新业务领域中各路玩家众多,但还未在任何一个领域出现寡头。所以,顺丰看到新业务市场的机遇,想要打造成综合物流服务商。不过,面对众多竞争对手,顺丰能否一路高歌猛进呢?

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时效件和经济件多为商务件,而商务件市场集中度已经很高(顺丰和邮政占90%市场份额),且顺丰16年以60%占比占据优势,因商务件(主要含上午信函、样品及高价值)进入门槛高,目前仅直营有足够能力占据此类市场,对于顺丰而言,商务件市场地位短期内难撼动,只需与邮政竞争,并防住潜在进入者京东和圆通即可,目前可将注意力更多放在新业务的拓展上。

而这个现象也并不奇怪,因为圆通一直以来都以顺丰为对标对象,从之前的大闸蟹、入驻机场服务点、到近日的生鲜便利店无不有着顺丰的影子,而顺丰最大的优势是直营模式和自有飞机。所以圆通最想干的当然也和这两方面有关,飞机的问题想好了,就剩下转直营的问题。

“萌芽式”发展何时开花

详细分析了在快运、冷运、同城配、国际业务方面的玩家之后,再来看一下顺丰第二春的新业务详细情况。顺丰虽然在2018年的财报中解释了2018年净利润下滑的原因,除成本上涨外还有对新业务的投入,新业务主要是对多元化物流服务的扩展。

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从2016年至2018年的每年营收中可以清楚知道,顺丰的新业务营收不断上涨。亿欧物流查询顺丰2018年财报显示,新业务(包含快运、冷运、同城配、国际业务等在内的新业务)收入达171.88亿元,较上年同比增长75.93%,占整体营业收入的比重由去年的13.71%上升至18.90%,新业务的迅速增长对公司的整体营收增长贡献可观,但仍不能与主营业务相提并论。

对于资本密集型的物流企业来说,巩固护城河形成竞争壁垒就需要不断地资本投入和培育新的增长点。但是,顺丰布局的新业务强敌环绕,竞争激烈,而且顺丰在新业务方面进展的缓慢也消耗着投资者的信心与耐心。

所以,顺丰逐步向综合物流服务商转型,以期打造完善的供应链服务体系。2018年4月,顺丰联合其他8家供应链企业,出资成立合资公司,打造大数据运营平台;2018年10月,花费55亿元收购敦豪香港、敦豪北京;2018年以内两次投资航运物流平台Flexport。在2019年3月的财务数据披露中,更是将供应链业务单独列出,并实现了3.9亿元的营收。

顺丰王卫也曾指出,与DHL的合作对顺丰来说是一个考验,是顺丰从快递到万亿规模供应链市场的必过之关。

总之,顺丰无论是想打造综合性物流服务商,还是要平衡资本市场诉求与稳定市场长期发展,新业务的探索都将是一条艰辛之路。

顺丰商务件地位短期内难以撼动,可更多投入新产品布局中去。

从圆通资金用途发现,城市高频配送网络建设和终端服务网点建设投入金额高达19.5%,毫不亚于对航空运力提升的投资金额。

丨重货收入方面:

大家可能会问,这和直营有什么关系呢,别忘了圆通之前提到的三张网战略(A网即现存快递网+B网直营城市配送网络+C快运网络),其中B网是同城直营网点的建设,笔者大胆猜测,圆通或将用直营网点渗透末端,提升服务和时效,而无论高频配送网络建设,还是终端服务网点的投资,都只是为末端网点直营化进行“输血”!

提升速度加快,占比持续提升,从最近半年报和往年增速可预测,今年顺丰重货业务收入或将接近50亿(去年重货收入23.44亿,今年上半年增速100%,今年重货业务收入大概率翻番到46.88亿,考虑去年顺丰双11重货限收,今年或解除限收的情况下,收入很可能接近50亿):

更重要的是圆通对B网有另外一个深层的战略意图,那就是就是通过城市直营网络进军商务件、个人散件以及高附加值需求产品,从而逐渐摆脱对电商件的依赖,说到底还是对顺丰的对标。

顺丰重货发展速度快,每年翻一番。

最后结合圆通之前的种种动作,基本可以看出其战略布局对标顺丰的企图,包括冷链、电商平台、末端驿站、直营布局同城进军商务件和个人件、进军快运、收购先达布局国际、推线下生鲜便利店妈妈菁选等。

重货利润方面:重货业务利润为正,尤其是高时效产品重货快运,其他重货产品如顺丰普运和顺丰专运也在建设能力中,目前利润较薄,未来一年将有更大贡献。

可见圆通对标顺丰发展商业生态的决心不改,也深知无论冷链、商务件和个人件等生态布局对直营网络的依赖,总体来说圆通的战略长远性还是值得肯定的。为了进一步提升客户体验,加盟网点转直营或许成为加盟企业的又一次变法(第一次是中转转直营),而这一点圆通的战略布局是比较超前的。

丨冷链业务方面

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顺丰冷链业务一是生鲜食品,占冷链业务量一半,能够达到公司平均毛利率水平;二是在纯冷业务,目前还在建设期,预计还需1-2年才能产生规模效应。总体上,冷运业务接近盈亏平衡。

圆通生态凸显同城直营和冷链布局

13年起,顺丰对重货就进行了布局和投入。

圆通的战略关键词:对标顺丰、空运、直营、城配、冷链。

丨国际业务方面

顺丰/四大战略布局

顺丰国际战略是远交近攻,在欧美市场会选择与当地成熟的快递公司进行合作,东南亚等华人聚集比较多的地方基本布局了子公司或分公司,目前已在港澳台、日韩、新马、蒙古、美国等地布局子公司或分公司,考虑到快递行业需要在当地有较强的通关能力,未来不排除在当地寻找一些好的标的进行并购。

顺丰拟投资95.56亿用于发展,上市时80亿的募集资金已在7月31日全部到位(扣除其他费用后为78.22亿),而顺丰前期自筹预先已投入26.45亿,相比圆通资金是相当宽裕的(圆通80亿流产后,8月4日拟募集10亿并未到位),以下为顺丰的拟投资金额和用途,以及自筹预先投入金额的使用情况:

丨同城配业务方面

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顺丰表示有信心在未来与麦当劳有更好的合作。除麦当劳外,顺丰还有很多其他合作得很好的大客户。

顺丰上市时公布的上市后投资方向的资金占比

顺丰通过与百度外卖合作,对连锁大客户提供服务。

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丨线下生活圈布局

顺丰前期自筹金额及使用情况

顺丰星网计划(在CBD、交通枢纽等地布局服务台)一直以来渗透明显,结合线下店内直配模式兴起,2B的例如线上优衣库下单后,顺丰直接去优衣库店里取货进行配送,2C的例如消费者在银泰购完物后,交给顺丰服务台直接寄送到家都是未来的新趋势,也是非电商件的另一篇广阔天空。

首先从上市投资用途上看,相比圆通,直营的顺丰并不需要对城市高频配送网络和终端服务网点进行大规模投资,转而把资金投入到冷链设备的购置中,这也是顺丰领先通达系关键所在。

例如顺丰截止16年已在全国近35个省市机场设立了服务台,提供行李、特产、机场办公人员的快递和运输服务。

另外,从前期自筹资金的使用情况可以看出,顺丰已将自筹资金26.45亿投入到项目中,从投资进度来看,信息化方面的计划资金已全部投入,冷链设备方面投资进度也完成了近一半,可见顺丰对信息化建设和冷链投资步伐较快。

顺丰星网计划布局,设计人们生活的方方面面。

在和顺丰同行交流发现,除冷链和大数据作为17年首要举措外,顺丰对重货和同城业务也在积极布局。总体来说顺丰未来几年的战略布局主要包含个方面,即四大战略布局,即冷链、城配与末端布局、顺丰重货和数据灯塔,下面我们将从顺丰的四大战略布局进行详细解析:

总之,顺丰本来对电商件依赖就远弱于通达系,随着非电商特征产品的占比提升,对电商件业务依赖将越来越小,仓配模式对顺丰的冲击自然有限!

1、冷链布局

2、通达系

顺丰冷链在经历了4年的积累,终于到了收获的季节。截止今年5月,顺丰已完成6大冷仓的布局,并以此为基础推出大量冷链相关行业解决方案,顺丰第一大战略冷链布局目前来看也是相当成功的,顺丰冷链运输已逐渐成为其新的核心竞争力,更是顺丰对细分市场行业解决方案的完美补充。

通达系对电商件依赖明显,70%甚至更高都是来自电商件,为摆脱依赖,三通一达或多或少也在重货、冷链、国际、同城和生活圈方向进行努力和尝试:

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丨重货业务方面:

顺丰对冷链运输基础设施的布局

各家快递企业几乎都已开始布局快运产品,三通一达数中通进展最快,最新情况如下:

顺丰冷链相关行业解决方案:

中通快运进展

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①网点:中通快运披露目前已开业一级网点2418个,二级账户1256个,区县覆盖率已完成71.93%,1500余家标准形象店,可视化运营完成80%。

冷链相关解决方案成为行业解决方案布局重要补充:

②货量:中通快运目前日操作货量超过5000吨,2017年1-7月份货量已经超55万吨,复合增长率为22.2%,若下半年的复合增长率达到19.9%,就可以完成全年160万吨的目标。

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圆通快运进展

2、城配和末端布局

圆通收购华宇失败后,通过挖角华宇高管自行起网,最新消息为6月底原华宇高管邓小波正式分管圆通速递营运工作和圆通快运业务,目前仍在建设中,不过对这方面的投入明显加大。

除冷链及细分市场的介入,顺丰第二大战略方向则是对新零售线下配送和城市及时配送的战略布局,具体来看,顺丰针对新零售趋势的星网计划,试图将顺丰配送渗透到人们生活的方方面面。

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